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左驭资本创始人兼CEO胡伟东:生活方式升级大背景下,如何布局文旅大消费

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2016年12月14日-15日,由执惠主办的《2016中国旅游大消费年度峰会暨颁奖盛典》在北京举办。峰会围绕蛰·变——价值回归主题,首次聚拢旅游大消费十巨头,以及1200多位旅游 2016年12月14日-15日,由执惠主办的《2016中国旅游大消费年度峰会暨颁奖盛典》在北京举办。峰会围绕“

2016年12月14日-15日,由执惠主办的《2016中国旅游大消费年度峰会暨颁奖盛典》在北京举办。峰会围绕“蛰·变——价值回归”主题,首次聚拢旅游大消费十巨头,以及1200多位旅游 ...

2016年12月14日-15日,由执惠主办的《2016中国旅游大消费年度峰会暨颁奖盛典》在北京举办。峰会围绕“蛰·变——价值回归”主题,首次聚拢旅游大消费十巨头,以及1200多位旅游业人士。左驭资本创始人兼CEO胡伟东发表主题演讲《生活方式升级大背景下,如何布局文旅大消费》。

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胡伟东先生,左驭资本创始人兼CEO,曾先后服务于阿里巴巴、美通社、投中资本,2015年创办左驭资本。胡总长期专注于中国旅游行业的投资与并购交易,主导并完成了国内旅游行业内多起具有影响力的并购交易。胡总曾以天使投资人的身份参与了国内多个知名旅游项目的创立,如游谱旅行、皇包车、度假客、趣旅网等。

以下内容由执惠根据现场演讲及录音整理而成:

左驭团队一直以“资本市场的农夫”来形容自己,因为我们不是寻找机会的投机者,多年来深耕文旅大消费的产业,不管资本市场经历多少的热点,还是过去一两年里面遇到很严重的寒冬,整个团队依然还是行业里面的耕耘者。很多朋友这两年一直在问我,说你们到底为什么要这么做?文旅有没有机会?有人说行业一堆的问题没有办法投了,还有一种声音强调旅游是朝阳产业,总理也背书是非常有价值的产业,到底哪种声音正确,哪种错误?左驭怎么布局这个行业?今天给大家做简单的分享,一家之言,见仁见智,会后可以和大家更多的交流。


文旅大消费的本质


整个经济疲软的大环境下,我们可以看到,第三产业增长速度,依然是一枝独秀,16年上半年第三产业增速达到了7.5%。既然做文旅行业,还有一个大家可能必须要非常清楚的就是一定要关注国家政策,其实一系列的政策对于文旅大消费来讲都是非常利好的。

刚才在听到钱总、驴妈妈的洪总他们的观点时非常有感触,我们在讲文旅大消费的时候,希望先分享一下左驭的角度,我们对文旅大消费怎么定位的?我们认为按照旅游要素拆分,最早的旅游可以分成四个方面:餐、交通、住宿、观光的景点,这是最早的旅游,大家发现非常核心的标签在于景点,交通、住宿、餐,一成不变的四个要素,现在的变是生活方式升级以后促生的变化,原来的机票、酒店和餐都没有变化,但是现在出去的休闲养生,异地看一场演出,看一场比赛,到澳洲看星星,异地过一天农家的生活,所有的生活方式,只要移植到异地就是旅游,生活方式异地化,外地发生的一切生活方式都是旅游。所以我们认为旅游是载体,生活方式其实是真正的场景和内容。

具体一点,像户外体育延伸到体育行业,从主题公园、演艺行业延伸到文化娱乐,从亲子游延伸到教育行业,酒店延伸到住宿后服务,车相关的包车交通后服务,这是大的布局逻辑。整个文旅大消费的产业链结构比较简单,任何行业或者大部分服务性行业可以分为资源、产品、渠道、营销四大部分。在资源部分,旅游行业里面的资源基本上包括酒店、航司、景区、主题公园等;在产品部分,包括各种各样的自由行产品,旅行社的各样产品等;在渠道上,包括OTA、GDS等;营销包括电视、媒体、门户等。按照四个部分,把我们关注的几个行业分成几个象限,不同的服务行业,不同的背景成熟度是怎么样的?

在座很多都是旅游行业的朋友,我们可以非常清晰的看到,旅游行业的下游在渠道和营销端,我们觉得成熟度相对比较高。这个观点也印证了前两天内部分享的一句话:在过去的两三年里,我认为中国的旅游行业烧了那么多的钱,但是旅游行业没有实质性的变化,大量的钱其实都花在了价格战,在渠道和营销端上,真正供给侧,旅游产品、资源的开发、运营这些部分,优质的供给非常缺乏。去年到今年走访了中国很多的旅游目的地,真的发现,还在依靠人口红利,供给的品质极其差。现在的消费开始分层,更高品质的需求消费者需要得到更好的产品,机会在成熟度最差的供给端。这种产业链条的发展情况,教育行业与之比较像,但还是有一些区别;体育行业从资源到产品到渠道和营销端,相对来讲还处在比较早期的阶段;最后就是泛娱乐。


布局策略


根据这几个象限不同的成熟度,看我们布局的策略。左驭所有的业务,我习惯用X和Y两个轴做解释。X轴,从原有的观光旅游到生活方式异地化,在服务性消费领域的这些内容场景端,去做更多的延伸和拓展。主要是通过VC基金,左驭有一支一亿人民币的VC基金,春节之后还会有一支5亿左右的VC基金,主要帮助我们去投资在天使A轮或者B轮的体育等休闲娱乐机会。纵向Y轴来讲,大家看到旅游的资源端是比较匮乏的,我们现在已经与浙江集团一起成立了第一支20亿的产业基金,主要的方向是围绕整个浙江省的两三百个传统古村落做开发和运营。大家知道,乡村旅游应该是未来目的地开发非常重要的维度,这一块是切入旅游目的地开发的重要方向。横轴轻资产各种各样的延伸,纵轴旅游基金做延伸,之后和其他省会有更多的产业基金成立,会布局更多的当地资源。

围绕旅游的上游资源开发运营,主要在资源端做投入,然后围绕新场景,新内容的投资,在旅游的营销渠道和产品端上做的布局比重相对比较小,我们会投资体育和教育还有泛文娱这些行业的产品和渠道,还有营销和轻资产的机会。


业务构成


左驭的业务由三部分构成,第一是私募股权投资项目,20亿的产业基金,一个亿的人民币基金,五个亿的基金年后开始运营。

其次是财务顾问业务,左驭资本的财务顾问业务和大家接触的很多业务有非常大的距离,对左驭来讲这部分不是纯粹以盈利为目的的业务,而是我们更多投资业务的配套,重要的价值在于财务业务帮我们挖掘更多优质的资产。我们所有承载的项目,不会因为这个项目非常赚钱就一定做,也不会因为这个项目不赚钱不做,核心关注这个项目和创业公司是不是非常好的公司,是不是有成长性的,如果是的话,可能赚非常少的钱愿意做它,如果不是就算很多的佣金也不会接。左驭的另外一个定位是帮助很多投过的企业做投后的管理。第三是窗口,与大的买方机构保持很多交流。

第三块是研究业务,这一块来讲,我们在一级市场和二级市场,搭建自己的研究团队,后续围绕我们掌握的优质资产可能会做新的金融产品。

这是我们的一些策略,内容场地和落地的结合,轻资产和重资产投资的结合,投资业务、投行业务,以及研究业务。刚才谈到浙江省的乡悦产业基金,这是今年投过的六个项目,包括育赛事运营的泥泞跑体,度假客,民宿预定和运营,做境外共享经济的皇包车,电商的奇趴聚会,年轻人用的比较多,娱乐类的星座女神,还有执惠。年底之前我们将披露五个对行业非常有影响力的交易,五千万美金的融资,2.4亿的融资,希望大家一起见证。感谢大家!